华谊进军网游行业 网游前景分析

    摘要：华谊兄弟最近的发展是非常迅速的，以5725万元购买了华谊巨人51%的股权，开始进军网络游戏市场，与此同时，网游产业的增长从07年开始已经放缓。

   华谊兄弟最近的发展是非常迅速的，以5725万元购买了华谊巨人51%的股权，开始进军网络游戏市场，与此同时，网游产业的增长从07年开始已经放缓。

　　2010年，中国网游产业规模将达338亿元，较2009年增长24.9%，并将在2011年达到410亿，是盈利能力最强的娱乐内容板块。相比之下，中国2010年电影市场规模仅为164亿，不及网游产业规模的一半。但是，自2007年以来，网游产业已明显出现增长放缓趋势。与之相比，电影市场增长率大，2010年预计增长45.1%，超过网游24.9%的增长率。

介入网游意在完善产业链布局

　　艺恩分析认为，华谊进入网游产业后可以借助华谊巨人的游戏业务发展影视与网游的营销联动，拓展影视的游戏衍生品市场，从而加强影视产品的盈利能力，延长其盈利周期，完善公司的产业链布局。其次，游戏是目前盈利能力最强的娱乐内容板块，进入此领域，有助于华谊提升未来公司整体的盈利水平。另外，通过收购方式，华谊将获得《万王之王3》的主要技术团队，此举动比自行组织团队开发新产品风险要低。

　　产业链扩展风险不容忽视

　　但是，短期内华谊并不会通过收购明显提升公司盈利水平。预计2011年，华谊巨人主营业务收入为4000万元，净利润为1125万元，净利率为28%，显著低于网游行业高达50%的净利率。 另外，华谊巨人的营业收入2011年预计仅占华谊总收入的2.8%.今年华谊收购活动频繁，与其他的收购相似，此次收购华谊巨人的行为意在完善大娱乐产业链的布局。但是被收购公司的业务模式和华谊存在较大差异，未来应该注意控制产业链扩张带来的风险。