视频网站上市热潮未退 56网两年内上市

    摘要：优酷网的上市带动了视频网站上市的热潮，到目前为止，优酷网依然是纽交所最耀眼的明星之一。这也是国内的其他视频网站加快了上市的步伐，56网将在两年内上市。

　优酷网的上市带动了视频网站上市的热潮，到目前为止，优酷网依然是纽交所最耀眼的明星之一。这也是国内的其他视频网站加快了上市的步伐，56网将在两年内上市。

　　海外资本市场对中国互联网公司的热捧让众多的国内企业感到兴奋，特别是视频企业。土豆的IPO申请早已递交，排在后面的还有客户端视频网站迅雷。有消息称，搜狐视频正酝酿从搜狐门户网站剥离，将于明年6月分拆上市。而市场排名紧随优酷、土豆之后的56网也加快了上市步伐。“无论如何上市都是一件好事情，这说明行业被市场认可，对推动行业的发展有着积极的意义。”该公司创始人周娟称，“56网将在两年内启动上市，但不排除时间提前的可能。”

　　●资本市场盛宴

　　微软(中国)有限公司董事长张亚勤在微博上表示，华尔街对中国互联网公司的追崇在重现10年前的互联网泡沫。

　　12月8日晚上，优酷以12.8美元的发行价在纽交所上市，当日大涨161%至33.44美元，创造了2005年以来美国股市股票上市首日涨幅之最，而此前这一纪录由百度保持。优酷上市后的第一天，市值达到34.6亿美元，超过搜狐，而后又超过新浪，在周五冲高至50美元时，其市值一度超过网易。

　　优酷网2010年前三季度的销售额约3500万美元，以市值34亿美元计，相当于该公司预计年收入的70倍。而相比之下，美国一位投资人士Trader Mark称，高成长的科技类股票其市值一般是公司销售额的3-4倍，许多高估值的收购价则为公司销售额的6-7倍。

　　直到IPO前夕，还有很多业界人士对视频网站能否顺利上市持有怀疑态度，认为以视频网站的发展模式以及财务状况，并不能打动以理性与严苛著称的海外投资者。至少，涉嫌盗版的指责、高昂的带宽以及版权采购成本、内容的审查与管制，以及一时还难以预料的盈利，使得投资者一度心生退意，业界此前甚至传出VC逼迫视频网站创始人让位的消息。

　　如今四大视频门户中的优酷已经IPO，土豆的申请已经递出，酷6在今年年中即以借壳的方式在美上市，只剩下56网。在优酷与土豆招股说明书中均被列为主要竞争对手的56网创始人周娟强调：“上市不是最终目标，上市是顺其自然的事。”

　　●前景喜中有忧

　　“鉴于在线视频业务的整体前景看好，目前正涌现一股IPO浪潮，但巨大的营运成本仍使人们对这些视频网站的盈利模式保持疑虑。”风险资本基金EnfoCapital在一份研究报告中表示。

　　在连涨了两天之后，优酷上周五收盘跌12.18%，本周一继续跌18.93%。华尔街开始更多地关注视频网站的财务表现。其高昂的成本和相对单一的收入来源使得亏损在市场扩大的同时持续增加。今年前三季度，优酷的内容成本占总成本的比例为22.71%，达到5647万元人民币。在版权成本高企的同时，视频网站主要的营收来源仍然比较单一，核心构成是在线广告。今年前三季度，在线广告在优酷和土豆的净营收里的份额分别高居94.9%和94.1%。

　　华尔街日报评论说：“华尔街和硅谷为中国互联网公司支付高价格的动力，与其说来自对其创新能力的肯定，不如说是无法拒绝中国互联网市场的诱惑。”

　　此前，奇艺CEO龚宇接受采访时说，土豆、优酷等同行现在提交上市申请时间过早。同样，56网希望成为首个盈利后上市的视频媒体。该公司CEO王建军称，“现已基本实现盈亏平衡，明年上半年实现盈利。”根据谷歌9月份发布的全球独立用户数排名前1000的网站名单中，56网位列视频网站第三位，仅次于优酷和土豆。据悉，56网目前注册用户6000万，日均PV超过1.2亿。

　　中国视频网站的重心开始有所不同，每一家都准备打上一个与众不同的标签。土豆网和优酷网等都以视频分享为主要模式，而后为了盈利，开始向HULU的长视频模式靠拢；后起之秀奇艺则在创业起始就只做正版长视频；不久前，六间房网站宣布从视频分享转型为视频社区；56网一方面坚持自己的视频媒体属性，另一方面在积极探索视频网站的社区功能。56网将自己定位成娱乐视频门户，与优酷、土豆相比，周娟称56网在娱乐的基础上，更专注于用户的互动和原创。“不同年龄、不同区域的用户的喜好也不同，华北区域的用户可能更关心新闻，而华南的用户则关注娱乐多一些。”周鹃说，“我们专注于大娱乐的概念，无论是内容的采购，还是社区的建设，以及未来的产品，都将体现娱乐的一面。” 据悉，今年年底，56网将推出“中国达人秀”，一个从现有的“美女主播”发展起来的、可以让用户达人自己表现自己的娱乐平台。

　　●增加营收渠道

　　显然，优酷的上市给众多同业厂商带来压迫感，盈利已经成为人人必谈的一个话题。

　　“短期而言，广告将继续占到（中国）在线视频企业营收的90%以上。”EnfoCapital副总裁Ivan Lee表示。今年中国视频广告的收入最多20个亿，成长空间还非常大。正望咨询总裁吕伯望认为，“广告主对视频网站的认可已经开始，但需假以时日。”

　　去年，56网正式推出广告分成系统，版权方加入该系统，可以分享视频广告收益。周鹃表示，该系统将“用户分享价值”的理念植入其中，成立内容分销联盟，56网的所有原创用户包括版权机构、广大拍客都可以成为该广告分成系统的受益者，其视频作品的浏览量达到一定的规模，就可以从中进行广告分成。

　　“不过，随着用户逐渐形成版权保护意识，随着市场细分继续推进，我们相信用户付费的营收模式在今后几年将变得更加重要。”Ivan Lee说。厂商们纷纷开拓营收渠道。优酷网已开始与电信运营商合作，提供有原创视频内容、需要订阅的频道；土豆网正投资于原创内容的制作与销售；在坚持用户原创基础上，56网的社区属性将带来诸如虚拟物品收费等个人用户收费。周鹃说：“1-2年内，广告还会占比较大的份额，5年以后，非广告收入将超过广告收入。”

　　但是，新的营收来源还需要时间来积聚力量。“网络视频行业的市场有限，这个市场可以容纳三四家上市公司，最多达到五六家，随着市场的成熟，用户会慢慢趋于集中。”吕伯望说。

　　据CNZZ数据中心统计，视频网站在2010年第四季度的整体流量较第三季度有着相当大幅度的增长，到目前为止，视频类网站共计有视频长短内容约4.1 亿条，成长速度每日7万-10万条。“明年将进入到网络视频广告的爆发期，是发展的一个重要阶段，是真正盈利的一年。”周娟说，“现在应该大家一起培育市场，还没到抢蛋糕的时候呢。