乐视网公告解读，乐视影业+13亿=？

　　乐视网公告，12月8日复牌，并带来了两则好消息，其一为承诺未来一年内将乐视影业注入乐视网;其二为股东贾跃芳在未来一个月内，通过协议转让或者大宗交易集中转让的方式处置自己所持有的乐视网股票，将其所得全部借给公司作为营运资金使用。该笔借款将用于公司日常经营，公司可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。保守估计，乐视网将获得13亿，为期5年的免息借款。

　　对于这两则公告，笔者做如下解读：

　　一、乐视影业注入上市公司 生态聚变当量加磅

　　乐视影业主要从事电影的投资、制作、发行等，旗下拥有张艺谋、陆川等大牌导演，位居民营电影公司三甲，此前一轮融资的估值已达50亿。乐视影业在“平台+内容+终端+应用”的乐视生态体系内，位居整个垂直整合产业链的最上游，而随着乐视网内容战略的持续扩张，例如收购花儿影视，发力自制等，与影业的同业竞争也阻碍了整个生态的高效运转，所以，将乐视影业注入到上市公司，是一条必由之路，完成资产注入，将有利于整个内容平台的大聚合，生态聚变的当量加磅。

　　二、加固大股东控股地位 为后续资本动作留出更大空间

　　值得注意的一点是，贾跃亭为实际控制人的乐视控股，持有乐视影业80%的股权，远高于其在乐视网的控股比例，虽然乐视影业注入方案尚未确定，但实质上将有利于强化贾跃亭在乐视网的控股比例，这就为后续的再融资或其他资本动作带来的控股股东股权比例稀释留出了更大的空间。

　　毋庸讳言，很多投资者看好乐视，看中的是贾跃亭本人的能力，战略眼光和创业激情，乐视之所有成为今天之乐视，主要得益于其领袖能力，而若江山易主，如此庞大的生态体系，别人根本无法掌控全局。所以，影业的注入，实际上将强化贾跃亭的控制权，为未来资本运作增多筹码，股权可供稀释的空间更大。

　　三、13亿5年免息资金缓解现金流压力 暗藏6.5亿红利

　　当然，乐视目前面临的最现实的问题是资金流的紧张。随着生态业务的外延不断扩张，需要更多资金的注入，才能确保运转。而在增发事宜未落听之前，谁来真金白银的拯救乐视成为关键。这个时候，贾跃亭的姐姐贾跃芳站了出来，方案是：贾跃芳在未来一个月内，通过协议转让或者大宗交易集中转让的方式处置自己所持有的乐视网股票，将其所得全部借给公司作为营运资金使用。该笔借款将用于公司日常经营，公司可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。目前，贾跃芳本人持有公司36,034,600股，占公司总股本的4.28%。

　　保守估计，转让这些股票，将获得13亿现金，并且这笔钱是最少5年无息使用，而若按照年均回报10%算，5年下来这笔钱就为乐视网省下6.5亿。也就是说，这笔无息借款，乐视网不用承担任何成本，也不会像增发那样稀释股权比例，这对于所有的投资者而言，都是一个大利好。

　　四、或存资本大鳄、广电系或行业巨头力挺

　　对于贾跃芳向公司无息借款一则公告中，还隐藏着一重利好，那就是这些股票将通过协议转让或大宗交易集中转让的方式，并且承诺了一个月内完成，这意味着，极有可能是资本大鳄接盘。那到底是谁有可能接盘呢?

　　公告已经写的很清楚，是协议转让或大宗交易，不会直接在二级市场上抛售，不会对股价造成直接冲击，另外，这种大宗交易，预计只能是一家或少数几家接盘，其实力必不容小觑。笔者大胆猜测，要么是资本大鳄，要么则是广电体系内，顺带解决牌照问题。而第三种可能性则是，行业巨头。毕竟乐视在超级电视上的品牌成功，极具价值。乐视生态产业链垂直整合模式下做电视的思路，已经得到了行业的认可，众多同行纷纷效仿。

　　五、为乐视体育、乐视手机等融资扫清障碍

　　有了乐视影业的中期利好，有了贾跃芳资金支持的直接利好，打消了投资者的疑虑，乐视的各项战略将快速推进，进而推动乐视体育、乐视手机，甚至乐视汽车等项目的融资。此前已有消息称，乐视体育将在年末完成数亿级别的融资。而乐视手机项目，预计明年上半年也将正式推出。

　　可以说，目前这双重利好，前者坚定了投资者信心，后者则解决了目前的现金流压力，这双管齐下，使得乐视这盘一度陷入僵局的棋局瞬间盘活，并且一通百通，后续无论是增发再融资还是子公司的融资包括银行信贷都将盘活。更多广告新闻观点请继续关注广告网。