关于O2O，资本市场跟大家想得不一样

　　美团与点评的合并，依旧众说纷纭，与媒体看好不同这次合并不同，投资圈对这次合并，有些其他看法。

　　1、抱团取暖，是兵临城下的无奈之举。

　　一位投资人说，美团是闪电战，不善于长线守城，如此大幅度补贴烧钱，核心竞争力其实不是运营，而是快速融资的能力。

　　事件回顾下，两个月前美团与点评还在街头巷战，媒体曝光了美团寻求新的一轮投资，此后关于美团融资受阻的消息，此起彼伏，美团辟谣之后，到现在也没有宣布融资完成，而是宣布了与大众点评的合并。

　　事件再往前复盘，美团融资前，O2O有两件大事发生了，一件是百度宣布200亿人民币加入O2O战局，这是百度为了保住“BAT”地位，重新回到一线阵营的放手一搏。

　　另一件事，是阿里与支付宝母公司蚂蚁金服50：50，重启口碑网，宣布投资60亿人民币，加大O2O力度。

　　向死而生，破釜沉舟。百度与阿里、蚂蚁金服，如此决绝姿态，做O2O，也是资本市场做空美团与点评，确切地说，是美团的一个原因。

　　兵临城下，合纵连横。要抗争口碑，抑或百度，美团必须保证在资本市场上有足够竞争力。

　　2、口碑，阿里、美团微妙之境

　　让美团只能合并大众点评，寻求新一轮投资的，除了百度以最后一击的姿态，更为重要的，还是“口碑网”。

　　原因很简单，口碑是美团股东，阿里投资的。公司股东投资新业务打压自己投资公司，这听起来像是儿子打姑爷。

　　美团今年公布数据时，王兴说，“股东第四”，这句话伤透了投资人的心，加上美团对阿里的方式，让一些观望的投资人却步。

　　阿里本是战略投资美团，却被美团逼成财务投资者。

　　本来，美团示弱，效仿大众点评与腾讯路径，美团彻底入主淘宝、支付宝，接管阿里、蚂蚁金服O2O一线，其实是一步妙棋。

　　不过，王兴未必会像张涛那样，他更想保持“独立”，因为至少从美团发展的历程来说，过去五年，一是顺风顺水。

　　曾在千团大战中，为美团保驾护航，雪中送炭的投资人，从战略投资逼成财务投资者，美团入住淘宝、支付宝，全面接管阿里系O2O的设想，自然成了空。

　　从生意角度来说，各为其主，自己利益最大化，无可厚非，不过，王兴与美团，这一方面是耍了投资人，另一方面则是，放着更大的，未来利益不顾。

　　既然桌面谈不拢，那就战场上打到你认输。

　　于是，阿里与蚂蚁金服重启了“口碑”。

　　3、宁为玉碎，不为瓦全。口碑与美团，都是倔强的种儿

　　口碑这两个月数据不错。国庆假期160万日均交易订单，也在10月12日发布了“口碑贷”——与网商银行联合给线下商铺开设的互联网金融服务。

　　虽然说，“口碑”重启有压制美团的原因，但也不宜将口碑解读成阿里与蚂蚁金服“玩票”的项目。从它近期的举措与发展势头来看，其实它真的很有可能遏制，甚至有机会超越美团。

　　王兴是个倔强的人，他是铁了心的要做独立发展的巨头，有欲望是好事，但有时会也是坏事。成为野心，毁于欲望。

　　美团今年在内部秘密启动了两个项目，一个是做美团自己的支付，另一个则是，尝试给线下商家做金融服务。

　　这是对阿里，蚂蚁金服根本利益的触动。

　　美团并购点评，我们看到美团的邮件中提到“感谢投资人”一词，其实只要礼崩乐坏的时候，孔子才要说，复兴周礼，美团队投资人的挟持，才会可以称，感谢他们。

　　投资人说，美团与巨头战略协同，最有前景。美团与王兴偏不做，最终便是落于短势利益，失去了长久空间。

　　美团与大众点评合并后，这家公司从股权比列上，将会进一步分散，无论阿里也好，腾讯也罢，都将稀释。这似乎就是新浪股权一样，谁也无法左右，等张涛等大众点评势力退出后，便成了王兴主政。这其中，新公司腾讯股权甚至比阿里高，将来，王兴与腾讯结下盟约，也未可知。

　　王兴的宁为玉碎不为瓦全，其实就是，阿里，你投资了我，抱歉，我就是不想委身于你，感谢你出钱，然后，我好投靠腾讯。

　　4、口碑，将如何收割市场？

　　现在看来，阿里、蚂蚁金服做“口碑”，不是玩票。事实上，它最近的发展也十分不错。

　　口碑目前覆盖20万餐饮商户，国庆假期餐饮交易日均笔数突破160万，一个月便增长了60%。

　　前不久口碑启动了“全民开店”计划，投资10亿，招募100万“口碑客”。这一计划，其实是在挖美团墙角——全民开店，个人邀请商户入驻口碑即可获得300元现金+商铺3张五折优惠券，这件事其实触动最大的将是美团、大众点评原有的线下团队。业务员私下帮“口碑”开设商铺，一家店赚300，这样的激励，很容易动心。

　　口碑之于美团，竞争优势在哪？或者说，为什么百度也有机会，做O2O？

　　答案很简单，O2O，尤其是美团这种模式，需要补贴用户，购买流量，它在用户规模与流量上不占优势。

　　手机淘宝、支付宝，手机百度都有比美团更持久且低成本的流量，可以持久战。美团却是闪电战。

　　口碑除了自身流量，还有手机淘宝、支付宝流量与品牌，是打持久战，所以，口碑内部，董事会给予口碑有一个严格的员工数限制——不得超过2000人。

　　美团员工超过2万，口碑网不得超过2000，加上流量成本优势，口碑有足够长且持续资金“补贴”用户。

　　上面也说了，美团最需要的能力是持续融资的能力。美团合并大众点评后，融资必须提上议程，还得持续烧钱——因为电商没有决战，是长线战争。

　　所以说，合并大众点评是兵临城下的无奈之举。对于口碑，对于百度，都有足够的耐心与耐力去夺取市场。

　　美团说，“对未来越有信心，对现在越有耐心”，但实际上，耐心是BAT的。更多广告新闻观点请继续关注媒体资源网。