中国农行有望成为全球最大首次公开发行(IPO)的上市

　　按理说，中国农业银行的上市应该很艰难：中国四大国有银行中实力最弱的一家，在今年亚洲表现最糟的股市上市。

       但是，在国家的全力支持下，这宗仍有望成为全球最大首次公开发行(IPO )的上市，几乎没有在上海搞砸的可能。事实上也确实没有搞砸。当然，上周四不足1%的首日涨幅可谓极小，但是，农行的发行价定得较高，按预期账面价值来计，承销商们为这家近在2007年还深陷负资产的银行赢得了相对于中国银行的小幅溢价。

　　其余配角也值得敬佩。农行是航运集团中远上市以来首家在上市中使用战略投资者的中国国有企业。农行有五分之二股票由27家战略投资者持有，至少锁定一年，还有五分之一股票由173家机构按照标准的三个月交易限制安排持有。这意味着在流通的234亿股(占农行总股份的8%)中，只有94亿股是可以交易的；在这些股票中，40亿股已经易手。

　　正常情况下，这样的首日交易量意味着股价出现至少两位数增幅，因为在新股申购期间未能中签的散户投资者竞相进场，期盼着转手抛出获利。农行股价刚刚持平这个事实似乎表明，卖出压力高得不寻常，而中金公司作为后市稳定代理人，做出了从市场上购回股票的英勇努力。上周五，高盛在农行香港上市中扮演这个角色。